Chứng khoán Việt Nam lập đỉnh 3 năm: Cơ hội đầu tư còn sót lại?

Phiên giao dịch 24/6 chứng kiến VN-Index tiếp tục đà tăng trưởng, vượt mốc 1.366 điểm, đánh dấu đỉnh cao mới kể từ tháng 4/2022.

Ông Đỗ Bảo Ngọc, Phó tổng giám đốc Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết (CSI), nhận định với VnExpress rằng đà tăng trưởng tập trung chủ yếu ở một số mã cổ phiếu nhất định.

Ông cho biết, các mã thuộc "họ Vingroup" (VIC, VPL, VRE, VHM), cùng với TCB, STB (nhóm ngân hàng), và NVL, KDH (ngành bất động sản) đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy chỉ số trong hơn hai tháng qua. "Dòng tiền phân bổ vào nhiều ngành, nhưng chủ yếu tập trung vào một số mã cụ thể," ông Ngọc nhấn mạnh.

Sau giai đoạn tăng trưởng ấn tượng, các chuyên gia vẫn tin rằng cơ hội đầu tư vẫn còn cho những người "lỡ tàu", tuy nhiên, giai đoạn "mua gì thắng đó" đã qua.

Ông Nguyễn Thế Minh từ Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng dư địa tăng trưởng và tiềm năng của một số nhóm ngành là động lực chính. Ông nhận định kinh tế Việt Nam đang có nền tảng vững chắc với mục tiêu tăng trưởng 8% năm nay, cùng với các chính sách và sửa đổi luật từ cơ quan quản lý nhằm thúc đẩy sự phát triển của doanh nghiệp, giúp thị trường chứng khoán duy trì đà tăng trưởng.

Ông Trần Thăng Long của Chứng khoán BSC lạc quan về thị trường nhờ định giá hấp dẫn, với P/E toàn thị trường khoảng 13 lần, thấp hơn so với mức trung bình 15 lần của nhiều năm gần đây.

Ông cho rằng việc khối ngoại quay trở lại mua ròng trong tháng 5, sau 15 tháng bán ròng liên tiếp, đã củng cố niềm tin cho nhà đầu tư trong nước. Dữ liệu từ Chứng khoán VNDirect cho thấy khối ngoại đã mua ròng 488 tỷ đồng trong tháng 5.

Ông Long cũng nhấn mạnh rằng tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp trong quý I vẫn rất khả quan. Nếu thuế quan không quá cao (15-25%), lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết có thể tăng 14-15%, "một mức tăng trưởng ấn tượng so với nhiều quốc gia khác."

Ông Đỗ Bảo Ngọc cho rằng mặt bằng lãi suất thấp có thể thu hút dòng tiền đầu tư trong nước vào thị trường chứng khoán. Lãi suất liên ngân hàng qua đêm chỉ 1,67% một năm, cho thấy hệ thống ngân hàng đang dư thừa thanh khoản.

Các chuyên gia gợi ý một số nhóm cổ phiếu tiềm năng như ngân hàng, bất động sản, bán lẻ và vật liệu xây dựng. Ông Đỗ Bảo Ngọc lưu ý rằng nhiều cổ phiếu trong các nhóm này đã tăng mạnh, nhưng vẫn còn nhiều mã chưa tăng, tạo cơ hội cho nhà đầu tư.

Về nhóm ngân hàng, ông Nguyễn Thế Minh cho rằng kết quả kinh doanh tích cực sẽ thúc đẩy cổ phiếu nhóm này. Ông dự báo lợi nhuận của các ngân hàng sẽ tiếp tục tăng trong quý II và có thể đột phá trong quý III.

Các công ty chứng khoán như MBS và VCBS ước tính lợi nhuận của một số ngân hàng như HDBank, VietinBank, VPBank, EximBank, Sacombank có thể tăng trưởng hai chữ số trong quý này. Theo VnExpress, VN-Index đã tăng hơn 11% kể từ giữa tháng 4, nhưng một số cổ phiếu ngân hàng như VCB, BID, MSB, SSB vẫn chưa tăng tương ứng, thậm chí giảm.

Ở nhóm bán lẻ, ông Nguyễn Thế Minh cho rằng việc ngăn chặn hàng giả, hàng kém chất lượng sẽ mang lại lợi ích cho nhóm này. Chứng khoán SSI cũng có quan điểm tương tự, cho rằng người tiêu dùng sẽ tìm đến các kênh bán hàng uy tín, đặc biệt là các doanh nghiệp có kênh phân phối hiện đại như FPT Retail, Thế giới Di động và WinCommerce của Masan Group.

Trong nhóm bất động sản, một số cổ phiếu như VIC, VHM, VRE, NVL, DXG đã tăng vượt trội. Tuy nhiên, các mã như PDR, KDH vẫn chưa theo kịp VN-Index.

Chứng khoán MB (MBS) cho rằng việc sáp nhập tỉnh thành, sửa đổi khung pháp lý và gỡ rối cho nhiều dự án sẽ tạo động lực cho ngành bất động sản. MBS đưa ra ví dụ về việc phê duyệt điều chỉnh quy hoạch 1/5000 phân khu C4 của Đồng Nai và 1/500 dự án Aqua City, cũng như chấp thuận 148 dự án thí điểm mở rộng loại đất làm nhà ở thương mại tại Hà Nội.

Chứng khoán Yuanta chỉ ra rằng lãi suất vay mua nhà ổn định ở mức thấp (5,5-7,5% một năm) sẽ hỗ trợ các doanh nghiệp bất động sản trong nửa cuối năm. Việc tăng nhẹ lãi suất (0,5-1 điểm phần trăm) khó có thể ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường bất động sản.

Trọng Hiếu